Transparence financière vs. Sanction des risques : Le paradoxe des agences de notation

🔎 Le Sénégal a récemment fait preuve d’une transparence exemplaire en révélant des déséquilibres budgétaires majeurs. 

Le 12 février 2025, la Cour des comptes du Sénégal a publié un rapport exhaustif sur la gestion des finances publiques entre 2019 et le 31 mars 2024. Ce document met en évidence des anomalies significatives dans les indicateurs économiques rapportés par l'administration précédente.

Résultat ? Le 21 février 2025, l'agence de notation Moody's a abaissé la note souveraine du Sénégal à B3 avec une perspective négative. Cette décision faisant suite aux révélations de la Cour des comptes sénégalaise, qui indique que la dette publique du pays atteint 99,67 % du PIB et que le déficit budgétaire pour 2023 s'élève à 12,3 %. Ces chiffres sont nettement supérieurs aux estimations précédentes. Moody's souligne que ces indicateurs budgétaires dégradés limitent considérablement la marge de manœuvre financière du Sénégal et augmentent ses besoins de financement, reflétant des faiblesses significatives en matière de gouvernance. 

👉 Une question se pose alors : punir la transparence ne revient-il pas à décourager les bonnes pratiques ?

Cette dégradation du Sénégal par Moody’s souligne une tension entre la rigueur financière et les incitations à la bonne gouvernance. Si les agences continuent de sanctionner durement les pays qui font preuve de transparence, le risque est que les gouvernements privilégient l’opacité, au détriment de la stabilité à long terme des marchés financiers. 

Les agences de notation peuvent-elles réellement évaluer la situation économique d’un pays si ses dirigeants ne la dévoilent pas ?

Peut-on imaginer un modèle plus incitatif ?

💡 Bonus de transparence dans les notations ?
💡 Délai d’ajustement avant la dégradation pour permettre des réformes ?
💡 Mécanismes multilatéraux pour accompagner les États vers des pratiques plus vertueuses ?

Et vous, comment conciliez-vous intégrité et gestion des risques financiers ? 💬👇

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